近幾年存股是市場的顯學,很多存股的投資人偏好買進高殖利率個股,但是殖利率愈高真的代表預期報酬率愈高嗎?
相較於把錢存在銀行,買進5%、6%、甚至高達8%殖利率的股票,確實是比放銀行好太多,但你可能忽略一個重點,配息當天會進行除權息,萬一未來股票持續下跌或沒有回升至除息前價格,即便現金殖利率再高,終究也是一場空。
舉例來說,統一超(2912)長期獲利及股利一直非常穩定,但2017年因為出售子公司上海星巴克股權,認列一次性獲利(約210億)入帳,使得當年統一超的獲利暴增310億元,較2016年98億元大幅增加超過200%。因為淨利大幅成長,統一超的現金股利也從去年原本8元一口氣大幅提升至25元。
在現金股利創下歷史新高,統一超的股價也從2017年9月低點247元起漲,漲勢一發不可收拾,除息前股價最高來到創新高的378元。
當時有不少投資人因為看上統一超的高殖利率而選擇進場,但高配息的主因是因為出售上海星巴克股權認列一次性收益,未來在沒有上海星巴克持續貢獻獲利,除非找到其它新事業能夠迅速填補獲利空缺,預期未來統一超的營運成長動能將明顯趨緩。
隨著公司營運趨於平淡,每股盈餘從2017年的29.83元迅速下滑至2018年的9.82元,股價也呈現回檔修正,最新股價(5/21)為268元,還沒有回到2018年除息前的高點,也就是說,如果你是因為高殖利率而追價的投資人,現階段仍處於虧損狀態。
因此,當你想買進高殖利率股時,要先觀察公司過去的獲利表現,有些公司會靠處分土地或業外收益,使當年度的獲利大幅提升、配息金額高於往年,現金殖利率也一下竄高。
若只是單一年度的股利大增,使得殖利率飆升,並不是好的投資選擇,即便是像統一超有長期獲利穩定的個股,也不宜因為突然飆升的高殖利率,而選擇進場追價。
對於存股的投資人來說,我認為高殖利率並非關鍵,有穩健的殖利率及營運正向的公司才值得入手。
比方像是連結線束大廠信邦(3023),長期營運一直非常穩健,稅後淨利連續12年成長,現金股息連續9年成長,股價從2008年的最低點7.14元,一路上漲到2021年最高284.5元,現金股利也從從2009年配發1元成長至2020年配發6.3元。如果你在2018年選擇買進信邦,到今天為止,報酬率會遠比買進統一超高出非常多!
很多存股的投資人會把焦點放在高殖利率個股上,而忽略了穩定且持續增加的現金股利才是最重要的關鍵,當一檔股票的現金股利一年比一年增加的時候,股價往往會愈墊愈高,你就能夠享受股利增加與股價上漲所帶來的加乘效應!
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為什麼投資=時間*時間*時間
有了統一27年的範例
我們的投資沒有停損兩個字
回顧
2012~2015年我的演講特色
3家好公司即使1家破產~依舊是好投資
所以2021年我的一大組金控即使停止股利
當然是好投資
當做好公司壞時機來了
值得思考
精彩10年1劍故事02~2
267頁~
諷刺的是,沒有一檔股票像蓋可一樣暗示著兩個人的投資哲學差異了。
葛拉漢會說,蓋可正瀕臨破產,所以缺乏安全邊際,實際情況確實如此,但巴菲特卻感覺,如果管理得當,這是個投資機會,因此他密切追蹤公司的巨幅變動。
268頁~
7月,蓋可的股價剩下2美元。這個曾經戰無不勝的公司,即將有可能成為有史以來最失敗的保險公司,用巴菲特的話來說:「這可是保險業的鐵達尼號沉船事件。」
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標的:9907 統一實(這檔我一張都沒有,不需要揣測我出貨啥的) 討論緣由:剛好自己 ... 以公司的特性,應該還是會全拿來發股利以這個角度看,10幾塊的股價買來長期投資 ... ... <看更多>
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